فخ السندات الفرنسية يهدد استقرار اليورو والأسواق تترقب قرارات الفيدرالي والمركزي الأوروبي الحاسمة

تترقب الأسواق المالية إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قرار أسعار الفائدة بعد اجتماع مهم يُعقد مساء الأربعاء، في حين ينتظر قرار البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس 29 أكتوبر. هذه القرارات تحظى بأهمية كبيرة، حيث تحدد الاتجاهات القادمة للاقتصادات العالمية، وتؤثر بشكل مباشر على أسواق العملات والائتمان.

قرارات البنوك المركزية وأسواق العملات

يُتوقع أن يُبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي الفائدة عند مستواها الحالي بين 3.7% و4% خلال اجتماع هذا الأسبوع، مع توقع رفعها في ديسمبر إلى ما بين 4.5% و4.25%، مما يشير إلى وقفة مؤقتة في سياسة التشديد النقدي وليس تغييراً جذرياً. بالمقابل، من المتوقع أن يُعلن البنك المركزي الأوروبي تثبيت أسعار الفائدة الخميس المقبل، نتيجة تصاعد التوترات السياسية في فرنسا، التي أدت إلى اتساع الفارق بين عوائد السندات الفرنسية والألمانية، مما يضع ضغوطًا جديدة على اليورو ويعزز قوة الدولار الأمريكي.

تأثير ربط عملات الخليج بالدولار

يُعزز ربط عملات دول مجلس التعاون الخليجي بالدولار الأمريكي، إلى جانب اعتماد الشركات هناك على قروض بفائدة متغيرة، من تبعات زيادة الأسعار الأمريكية على اقتصادات المنطقة، حيث تؤدي هذه الظروف إلى تشديد أجواء التمويل، مع تحديات أكبر أمام النمو الاقتصادي المحلي.

تقييم التضخم ومواقف مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي

ذكر تقرير صادر عن بنك الإمارات دبي الوطني أن التوقف المؤقت عن رفع الفائدة لا يعني تنازلاً عن هدف السيطرة على التضخم، خاصة وأن مؤشر التضخم الأساسي يرتفع حاليًا بنسبة 3% سنويًا، متجاوزًا الهدف الرسمي عند 2%. ويشير جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وكريستوفر والر، عضو مجلس المحافظين، إلى تفضيل وتيرة مدروسة لتشديد السياسة النقدية وعدم الرفع المتسلسل في الاجتماعات، مما يعكس حذراً في اتخاذ خطوات متسارعة تتعلق بأسعار الفائدة.

تحديات المركزي الأوروبي مع السندات الفرنسية

يواجه البنك المركزي الأوروبي تحديًا مع تفاقم فارق العوائد بين السندات الفرنسية والألمانية والذي اقترب من مستويات أزمة عام 2011، وسط شلل سياسي في باريس يعيق وضع خطة مالية ناجعة تهدئ المخاوف السوقية، مما قد يطيل أمد الضغوط على العملة الأوروبية ويقوّي الدولار بشكل عام، حتى مع توقعات بعدم رفع الفائدة الأمريكية في 2027.

قدمنا لكم عبر موقع تواصل نيوز